Прогнози щодо курсу долара на 2025 рік та терміни завершення війни: експерти, представники уряду та Міжнародного валютного фонду поділилися своїми оцінками.

В Україні абсолютна більшість аналітиків та інвестиційних компаній в своїх економічних прогнозах на наступний рік не очікують швидкого завершення війни. В МВФ вважають, що війна триватиме до кінця наступного року, а серед великих українських аналітичних центрів лише один з семи очікує припинення вогню в першому кварталі 2025-го.

При тому, щодо курсу долара оцінки фактично збігаються на рівні в 45 грн/$ в середньому в наступному році. Про те, який курс долара прогнозують ключові аналітики та як довго може тривати війна, читайте в матеріалі OBOZ.UA.

Які прогнози щодо курсу долара: основні очікування від урядових структур, кредитних установ та експертів.

Багато аналітиків та урядові інституції передбачають, що середній курс долара у наступному році становитиме приблизно 45 гривень за долар. Дії Національного банку, який фактично сприяє знеціненню гривні наприкінці 2024 року, свідчать про те, що регулятор, ймовірно, продовжить намагатися утримувати валютний курс у рамках, зазначених у бюджеті, і в наступному році.

Варто підкреслити, що наведений прогноз є середнім показником за рік. Це означає, що на початку наступного року не слід очікувати різкого падіння вартості, оскільки воно відбуватиметься поступово. Наприклад, цього року долар стартував з курсу 37,55 грн/$, а на 24 грудня його курс вже досяг 41,99 грн/$ (дані НБУ).

Отже, у 2024 році гривня зазнала девальвації на 11,8%. Щоб досягти курсу 45 грн/$ у наступному році, їй потрібно ще девальвувати на 7,1%. Вкрай важливо, щоб зростання зарплат і пенсій компенсувало як девальвацію гривні, так і інфляційні процеси. Лише в такому випадку підвищення вартості долара не погіршить фінансове становище українців.

Міжнародний валютний фонд (МВФ) в своєму огляді продемонстрував очікування щодо девальвації гривні в 2025-му до відмітки в 45 грн/$. А через рік - в середньому до 46,8 грн/$. Цей прогноз базується на існуючих обставинах та може бути переглянутий у випадку, якщо, наприклад, напочатку наступного року закінчиться війна, що спричинить значні зміни і для валютного ринку.

За оцінками МВФ, зараз в Україні проживають 33,44 млн осіб. В 2025-му населення за оцінками аналітиків має скоротитись до 32,9 млн осіб. І це при тому, що в останньому документі йдеться про те, що за базовим прогнозом МВФ війна триватиме до кінця наступного року. В 2027-му населення країни почне зростати та досягне 34,1 млн осіб. Рівень безробіття наступного року - 12,7% (в 2026-му - 10,7%).

Уряд в Бюджетній резолюції на три роки (прогноз сформувало Мінекономіки, його використали також і в бюджеті на 2025-й) передбачив подорожчання долара в наступному році до 45 грн/$. Що цікаво, якщо в 2026-му за оцінками міністерства долар має подорожчати в середньому за рік до 46.5 грн/$, то вже в 2027-му очікується ревальвація (укріплення) гривні до 46.4 грн/$.

Ціни наступного року мають зрости на 9,7%, в 2026-му - 9,9%, а в 2027-му - ще на 8%. Погана новина: в бюджетні резолюції передбачили заморожування аж на три роки прожиткового мінімуму і мінімальної зарплати. В бюджеті на 2025 рік це заморожування вже почалось. "У 2025-2027 роках розмір мінімальної заробітної плати становитиме 8000 гривень, що забезпечить досягнутий рівень гарантії з урахуванням значного підвищення у 2024 році", - йдеться в резолюції.

Останній консенсус-прогноз, що представляє собою середні значення основних прогнозних показників, був опублікований Міністерством економічного розвитку ще в квітні, тому наведені дані можуть бути неактуальними. Багато аналітиків переглянули свої очікування щодо курсу долара на наступний рік, підвищивши прогнози. Це сталося через те, що ще півроку тому деякі експерти сподівалися, що активна фаза війни завершиться до кінця року. Таким чином, у новому консенсус-прогнозі очікується, що курс долара в наступному році досягне рівня 42,7 грн за долар.

Водночас на 2026-й в консенсус-прогнозі передбачено подорожчання долара до 46,22 грн/$, а в 2027-му - до 46,37 грн/$. Серед цікавого в цьому прогнозі: оцінки зростання середньої зарплати. Наступного року українці в середньому будуть заробляти 23950 грн. Якщо врахувати інфляцію, то реальні зарплати (тобто спроможність купувати товари, послуги) зросте на 4,3%. В 2026-му, згідно з консенсус-прогнозом реальна зарплата зросте на 5,3% до номінального рівня в 27 585 грн, а в 2027-му - 30 820 грн (на 5,9%).

Що думають провідні експерти?

Центр економічної стратегії зібрав прогнози неурядових експертів щодо ситуації в економіці на 2025 рік. Серед прогнозів також є оцінки щодо курсу долара. При тому свою аналітику в ЦЕС зібрали станом на початок грудня, з того моменту деякі аналітики, інвестиційні компанії (зокрема ICU) публічно не публікували свої прогнози та могли їх переглянути.

Отже, згідно з прогнозами провідних аналітиків, курс долара в Україні очікується на рівні від 43 до 44,5 грн за долар. Зокрема, компанія Dragon Capital, виходячи з припущення про закінчення бойових дій в першому кварталі 2025 року без укладення мирної угоди, передбачає середній курс на позначці 43-44,5 грн/$, тоді як Concorde Capital наводить свою оцінку у 43,6 грн/$.

Всі аналітики без винятку вважають, що конфлікт продовжиться протягом усього 2025 року. Один з експертів пропонує два можливих сценарії для цього року: або війна триватиме весь рік, або ж відбудеться припинення вогню в першому кварталі 2025 року, проте без підписання мирної угоди. Цю інформацію надали в ЦЕС, зазначивши, що було опитано сім керівників аналітичних груп з України та інших країн.

Нещодавно аналітики ICU оприлюднили свій прогноз. В середньому, курс долара становитиме 45,7 грн за долар. Експерти не прогнозують швидкого завершення конфлікту: "протягом більшої частини року українська економіка продовжить функціонувати в існуючих умовах безпеки". Вони вважають, що війна може тривати до 2025 року.

"На даний момент обмінний курс гривні цілком залежить від уявлень Національного банку України щодо його оптимального рівня, тоді як ринкові фактори мають обмежений вплив на формування курсу. У період війни стабільність гривні визначається двома основними чинниками: готовністю НБУ підтримувати національну валюту та наявністю достатніх ресурсів для цього. Питання щодо ресурсної бази не викликає сумнівів завдяки значній фінансовій допомозі, яку Україна отримує від міжнародних донорів з лютого 2022 року," - підкреслюють в ICU.

Чи не найважливіший фактор, який впливає як на валютний ринок, так і на загальну економічну ситуацію - війна. Її закінчення може значно скорегувати прогнози аналітиків та урядовців. Більшість прогнозів складено з урахуванням достатньо песимістичних оцінок щодо тривалості активної фази війни.