Україна планує відмовитися від використання долара: коли це відбудеться і чи варто тепер інвестувати у валюту?

Фахівці Національного банку України стверджують, що перехід від долара до євро позитивно вплине на українську економіку.

Україна відмовиться від долара і перейде на євро. В НБУ вразили гучною заявою та розповіли, як це відбуватиметься.

В Україні відмовляться від долара та перейдуть на євро. Тобто євро замінить долар як курсоутворювальна валюта в Україні. Водночас різкого переходу не буде. У Нацбанку обіцяють: усе відбудеться повільно та непомітно. Водночас озвучувати конкретні терміни такого переходу не стали. Так, за словами першої заступниці очільника НБУ Катерини Рожкової, наразі не найкращий час відв'язувати курс гривні від долара заради переходу на євро. Адже країна перебуває у стані війни.

"У нинішніх умовах, коли війна ставить перед нами численні виклики, що створюють серйозні труднощі для економіки, можливо, це не найзручніший момент... Ми прагнемо уникнути будь-яких несподіванок", - підкреслила вона.

Вона також підкреслила, що перехід від долара до євро позитивно вплине на українську економіку, особливо з огляду на прагнення України стати частиною Європейського Союзу.

У Національному банку України неодноразово зазначали, що обмірковують варіант переведення курсу гривні на прив’язку до євро, а не до долара. Основним чинником цього є збільшення обсягу валютних операцій, які виконуються в Україні саме в євро. Крім того, активна допомога України з боку країн Європейського Союзу під час війни значно підвищила частку євро в фінансових залученнях уряду.

Як повідомили "Мінфіну" в Національному банку, показник зріс майже вдвічі — з 23,3% до 46,2%. Водночас, долар знизився з 56,7% до 33,4%. Проте, як і тепер, тоді також підкреслювалося, що в найближчому майбутньому цього не слід очікувати. Хоча перехід української економіки на євро має перспективи, наразі це залишається лише на рівні стратегічних планів, а визначити реальні терміни реалізації досить складно.

Що повідомляють у Міністерстві фінансів?

Щоб краще зрозуміти підґрунтя оцінок та прогнозів регулятора, "Мінфін" направив офіційний запит до Національного банку України. Відповіді НБУ вказали на те, що частка купівлі євро серед безготівкових транзакцій клієнтів наблизилася до 50% за умовами spot ("на місці"). Цей формат передбачає миттєве укладання угоди з визначенням курсу, при цьому постачання може відбутися вже наступного дня, і це стосується бізнесу. Якщо до початку війни частка євро в безготівкових купівлях перебувала в межах 36-40%, то у 2023 році вона зросла до 46%. У першому кварталі 2024 року цей показник стабільно тримається на рівні 45% завдяки зростанню імпортних закупівель з країн ЄС.

Національний банк демонструє поступове зниження обсягу угод з доларом, з 57-61% до 53-54%. Крім того, за останні п’ять років в Україні помітно зросла пропозиція безготівкового євро — з 22% до 30%. Наші підприємства активно розширюють експорт у країни ЄС та укладають угоди з місцевими компаніями в євровалюті.

Купівля євро українцями зросла з 22-23% до 24% після агресії з боку країни-агресора, коли багато наших співвітчизників змушені були покинути свої домівки через війну і вирушити до Європи. Водночас продаж європейської валюти збільшується, коли люди їдуть відвідати свої родини в Україні або повертаються додому. Однак, долар залишається основною валютою в обігу, його частка стабільно складає 75%.

Аналітики Міністерства фінансів підкреслили, що, незважаючи на бажання Національного банку відокремити гривню від долара та перейти до обчислення її курсу за євро, перехід на євровалюту не передбачається. Це стосується як найближчих, так і віддалених перспектив. Однією з причин є те, що в такому разі Україна позбудеться можливості самостійно регулювати свою відсоткову політику.

Крім того, відмова від гривні ускладнить реалізацію автономної валютної політики. Додатково, слід підкреслити, що наразі не існує одностайності щодо ефективності цього рішення для держав з нестабільною демократією та недостатньо розвиненими ринковими умовами.

"Кризи часто мають внутрішню політичну природу. А стандартним методом абсорбції валютних і фінансових шоків, викликаних кризою, є саме девальвація національної валюти, чого не можна робити після входження в зону євро", - пояснюють експерти.

"Проте, поступальний шлях України в напрямку Європейського Союзу неодмінно сприятиме збільшенню використання євро як в торгових угодах, так і в безготівкових транзакціях як фізичних осіб, так і підприємств", -- зазначив у коментарі для "Мінфіну" головний аналітик з макроекономіки "Райффайзен Банку" Сергій Колодій.

Тому це - довгострокова перспектива, реалізація якої залежатиме від низки важливих обставин, запеянє начальник департаменту казначейства "Глобус Банку" Тарас Лєсовий. Водночас, зазначив він, інтеграція до ЄС справді передбачатиме деякі зміни у монетарній політиці. І, можливо, саме приєднання до ЄС "стане відправною точкою до можливої "прив'язки" до європейської валюти".

Які події відбуваються на валютному ринку?

Нагадаю, що минулого тижня українці отримали дві новини про валютний курс: одну негативну і одну позитивну. Негативна полягає в тому, що гривня продовжує втрачати свою вартість, а позитивна – в тому, що це відбувається повільніше, ніж раніше.

Утім, від початку року середній курс на готівковому ринку дійшов до 43 грн за долар, це на 50 копійок більше, ніж було 31 грудня минулого року. За інформацією спеціалізованих сайтів, весь тиждень від 6 до 12 січня тривало поступове підвищення курсу долара, як безготівкового, так і готівкового. Рубіж у 43 грн/долар у продажу готівки було досягнуто у п'ятницю, 10 січня. Офіційний курс євро протягом тижня коливався від 43,33 до 43,90 грн/євро.

Станом на 13 січня, регулятор зафіксував курс на рівні 43,57 грн за євро, що є підвищенням на 24 копійки за тиждень. Співвідношення між доларом і євро залишилося незмінним і становить 1,03 долара за євро.

Фінансовий аналітик Андрій Шевчишин підкреслив, що в період з 6 по 10 січня на міжбанківському валютному ринку спостерігався зростаючий тренд. Він зазначив, що якби Національний банк не здійснював продаж валюти, безготівковий курс міг би перевищити 42,45 грн за долар, що на 12 копійок більше в порівнянні з початком тижня.

Експерт роз'яснив, звідки виникли додаткові фінансові ресурси для купівлі валюти фізичними особами - це наслідок виплат, які були здійснені за підсумками року в державних та бізнесових установах. Ці кошти українці швидко обмінюють на долари, адже вважають, що девальвація гривні продовжиться. Андрій Забловський підкреслив, що у грудні 2024 року видатки з державного бюджету досягли рекорду - перевищили 705 млрд грн, що на 25% більше, ніж у грудні 2023 року, і на 65% більше, ніж у листопаді 2024 року. Це, безумовно, створило додатковий тиск на валютний ринок та сприяло подальшому зростанню курсу долара.

Чого очікувати від курсу валют

Фахівці передбачають, що на цьому тижні курс гривні продовжить знижуватися. Проте, їхні оцінки щодо темпів цього процесу суттєво відрізняються.

"Можливо, ми спостерігатимемо короткочасну паузу, оскільки ринок готівки вже зафіксував середній курс на рівні 43 гривні за долар, - зазначає Андрій Шевчишин. - Національний банк веде активну політику, щоб запобігти стрімкому знеціненню гривні. Проте це не змінює загальної тенденції до її девальвації."

Член Економічного дискусійного клубу Олег Пендзин вважає, що до 19 грудня не варто очікувати значного здорожчання долара.

Обмін валют: продаж або покупка?

Експерти одностайні в рекомендаціях щодо продажу валюти: без крайньої необхідності варто утриматися від цього кроку, тоді як думки щодо купівлі доларів і євро розходяться. Олег Пендзин прогнозує, що протягом перших трьох місяців року курс гривні в готівковому обігу не перевищить 44 грн за долар (підвищення на 2%), що робить гривневі депозити та облігації внутрішньої державної позики (ОВДП) більш вигідними для інвестування, ніж придбання готівкової валюти.

Андрій Шевчишин згоден, що гривневі інвестиційні інструменти поки можуть принести більший прибуток, ніж купівля готівкової валюти. Однак у тривалій перспективі - рік і більше - валюта може дати дохід, співставний якщо не з ОВДП - фінансовим інструментом, поки не дуже звичним для пересічного українця, то принаймні з гривневими депозитами.

"Додатковими перевагами валютної готівки є висока доступність і швидка ліквідність, тобто її можна без проблем у будь-який момент поміняти на гривні, а на побутовому рівні - і розрахуватись по вигідному курсу, - аргументував Андрій Шевчишин. - Але вкладати всі без винятку кошти у валюту навряд чи доцільно. Можлива така стратегія: короткотермінова перспектива - гривневі депозити або ОВДП, довготермінова - купівля валюти. Наразі краще долар, який дорожчає, а не євро, бо курс євро у найближчі місяці може знизитися до паритетного з доларом".

Андрій Забловський зазначив, що найкращий час для придбання будь-яких активів, включно з валютою, — це період їх зниження в ціні. Тому доцільно зробити паузу, поки не відбудеться зміна президента в США, адже це допоможе роз'яснити ситуацію з курсами долара та євро. Тим часом варто звернути увагу на покупку ОВДП і банківських зливків дорогоцінних металів. Експерт також підкреслив, що хоча золото не знеціниться, прибуток від нього можна очікувати лише через декілька років.